印尼将PT PMA最低资本降至25亿印尼盾：对投资者意味着什么

印度尼西亚推出了一项重大监管改革，重塑了外国投资者进入该国并开展业务的方式。通过 投资监管部长（Permeninvest）2025年第5号自2019年1月1日起，政府正式将外商独资公司（PT PMA）的实缴资本要求从100亿印尼盾降低至25亿印尼盾，标志着印尼投资格局的历史性转变。

该政策旨在提高印度尼西亚在东盟地区的竞争力，吸引中型投资者和初创企业，并简化寻求在当地建立业务的全球企业的市场准入。

了解新的PT PMA最低资本要求

PT PMA（Perseroan Terbatas Penanaman Modal Asing）是印度尼西亚所有外资公司必须具备的法律形式。根据新规，修订后的框架包含几项关键条款：

• 最低实缴资本： 2,500,000,000 印尼盾（约合 150,000 美元）。
• 总投资承诺： 仍须超过 每项商业活动 100 亿印尼盾，不包括土地和建筑物价值（房地产或农业等特定行业除外）。
• 资本锁定期： 实缴资本必须保留在公司账户中 至少12个月，除非用于合法的运营目的。
• 监管范围： 新规则取代了 2021 年 BKPM 法规第 3、4 和 5 号，巩固了印度尼西亚在 OSS-RBA 框架下的基于风险的许可。

这项政策有效地将实缴资本与项目总投资额脱钩。虽然投资者仍然要求至少100亿印尼盾的项目计划，但只需注入25%作为前期资本，剩余金额将随着业务运营的扩展逐步到位。

印尼为何降低资本门槛

此前，100亿印尼盾的资本规定一直受到投资者的批评，认为其过于严格，与许多外国企业的规模不相称，尤其是在服务业、数字行业和中小企业领域。

通过降低实缴资本要求，印度尼西亚的目标是：

• 吸引中型和初创企业投资者 他们之前发现入场费太贵了。
• 与东盟同行保持一致 例如越南和马来西亚，实收资本接近10万美元。
• 鼓励生产性投资 让资金流入运营、资产和劳动力发展，而不是闲置在银行账户中。
• 提升整体竞争力 作为 创造就业法, CEPA贸易协议， 和 投资便利化改革.

据投资部（BKPM）称，此举代表了印尼致力于平衡投资包容性与法律纪律，通过OSS-RBA和LKPM系统保持严格的报告，同时使国家更加开放。

亚洲商业中心支持印尼政府将 PT PMA 最低资本要求降低至 25 亿印尼盾的举措，具体措施如下： 公司注册服务，帮助外国投资者顺利开展业务并遵守适用法规。我们还通过以下方式帮助投资者建立强大的团队 人力资源设立, 工资外包, 税务咨询， 和 投资者工作许可 管理。

外国和本地投资者的主要优势

这项改革为外国投资者和国内经济创造了切实的优势：

1. 降低进入门槛

由于前期资本要求仅为25亿印尼盾，投资者现在可以先小规模启动运营，测试市场，并随着信心的增长逐步扩大规模。这为更多外国中小企业、科技初创企业、咨询公司和服务提供商在印尼开展业务打开了大门。

2. 更大的灵活性和流动性

公司不再被迫冻结大笔资金。新规允许投资者将实缴资本用于运营支出、采购或扩张，前提是该等资金符合其投资计划并进行了妥善申报。

3. 区域竞争力增强

印度尼西亚现在向国际投资者发出强烈信号，表明该国支持商业并注重改革，从而与东盟邻国的资本规范保持一致。

4. 促进当地经济

预计此次改革将推动更多基于项目的外国投资，通过外国和本地实体之间的合作来创造就业机会、发展技能和技术转让。

5. 现有外国公司更容易进入

一直在等待扩大或多元化业务的外国公司现在可以在不受严格资本限制的情况下实现这一目标，从而鼓励其在多个领域更快地扩张。

印尼新PT PMA资本规则如何影响关键行业和投资者策略

潜在挑战和合规责任

改革虽然降低了财务壁垒，但也收紧了合规要求。降低资本并不意味着监管减少。事实上，报告义务变得更加结构化。

1. 投资实现报告

外国公司必须通过OSS-RBA系统提交季度和年度投资活动报告（LKPM），披露资金使用情况以及100亿印尼盾投资承诺的进展情况。

2. 资本锁定执行

25亿印尼盾的实缴资本必须在公司账户中至少闲置12个月，除非其用于有证据支持的业务运营（例如发票、合同、工资单）。此限制适用于不从事房地产建设和管理业务的PT PMA，这可能会阻碍一些潜在投资者参与印尼经济。

3. 违规处罚

未能履行投资承诺或报告实现数据可能导致以下后果：

• 书面警告（最多4次，每次间隔30天）；
• 暂时停止营业活动；
• 行政罚款；
• 由授权的非警察人员执法；
• 吊销执照、认证或批准；和/或
• 撤销基本要求或营业许可。

根据违规行为的严重程度，这些制裁措施可能按顺序或直接执行。我们注意到，PTSP 的官员一直在其管辖范围内访问 PT PMA，提醒其遵守 LKPM 义务。一旦 2025 年 Permeninvest 第 5 号法案完全到期，这种趋势可能会升级到合规方面的其他方面。

对印尼投资环境的更广泛影响

那么，2025 年 Permeninvest 第 5 号的利弊是什么？

优点：

1. 尽管新加坡的“1天公司设立”政策颇具吸引力，但印尼在商品和服务方面仍是国内市场无可争议的冠军。从清真食品到高端别墅，印尼应有尽有，这使得印尼成为东盟地区最具吸引力的扩张枢纽。较低的资本门槛使投资者能够在此扎根，并在业务蓬勃发展时逐步扩大规模。
2. 将实缴资本要求降至25亿印尼盾，将使小型投资者或初创企业更容易在印尼市场试水。投资者最好将上述资金以外的更多资金用于运营支出、市场营销和增长，而不是将大笔资金锁定为静态资本。
3. 印尼法规通过OSS-RBA系统简化了公司设立流程，提供更快捷、更可预测的许可审批。这符合印尼政府打造更加透明、更利于投资者的商业环境的目标。
4. 借助合适的市场准入顾问，投资者可以更高效地构建融资结构——减少前期股权投入，并采用更灵活的融资方式（例如股东贷款、收益再投资）。目前只有少数人了解这条路径，可以向我们咨询。

缺点：

1. 印尼政府对PT PMA的资本要求是东盟国家中最高的，如下所示：

国家	实缴资本要求	营商便利度
印度尼西亚	25亿印尼盾（约15万美元）	OSS-RBA集成系统
越南	约10万美元	快速审批
马来西亚	10万至20万美元	缓和
泰国	约8万美元	因行业而异
新加坡	无最低限额	非常高

投资者应直接访问印度尼西亚，或至少寻求当地市场研究公司的详细服务，了解印度尼西亚的文化、合规性、财务和税收等方面的情况，对其在印度尼西亚的预期业务有初步的了解。

通过采取这一步骤，投资者可以避免资金被耗尽，因为他们可以弄清楚公司的适当许可和会计流程，而不是营销他们的产品和/或服务。

2. 2025年第5号永久投资法案标志着印尼政府试图激励那些尚未对印尼经济做出实质性贡献的剩余PT PMA。强制注资和PTSP或当地机构的监管将成为激活休眠PT PMA的门槛，否则将面临营业执照被吊销的风险；
3. 虽然实缴资本有所减少，但总投资计划的要求（土地和建筑物除外，100亿卢比）仍然有效。对于能力较弱的外国投资者，这意味着投资者可以减少前期资本，但仍需制定一份相当完善的商业计划。
4. 尽管资本改革已实施，但某些行业（例如物流、分销、媒体和小型零售）仍对外资持股有所限制或限制。投资者仍需仔细审查 正面投资名单 （Daftar Positif Investasi）确定允许的所有权百分比。
5. 随着越来越多的中小型外国实体进入市场，监管机构可能会加强合规审查，以防止滥用（例如“空壳公司”）。投资者必须确保准确报告并遵守当地实质要求，以避免行政问题。

该政策与印度尼西亚正在进行的贸易和投资举措相一致，包括：

• 开放市场准入的双边贸易协定。
• 为可再生能源、制造业和数字产业提供激励措施。
• 努力简化基于风险的OSS系统下的许可。

通过消除过时的壁垒，印度尼西亚将自己定位为东南亚一个充满活力、可扩展的市场。这个市场奖励合规、鼓励创新，并促进可持续的业务增长。

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印度尼西亚决定将 PT PMA 最低资本降至 25 亿印尼盾，这标志着其投资方式的重大转变，使该国更容易进入，同时坚持严格的合规标准。

这项改革提供了更大的灵活性、流动性和竞争力，但也要求投资者透明、负责并获得适当的建议。